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Compte de résultat consolidé |
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Le chiffre d’affaires consolidé du groupe Eurazeo pour
l’année 2008 s’est établi à 4 054,0 millions d’euros,
franchissant pour la première fois le cap des 4 milliards
d’euros. Il progresse de 35,4 % en données publiées,
reflétant la capacité du Groupe à intégrer avec succès des
opérations de croissance externe, dans un contexte de
résistance des activités du Groupe à la conjoncture
économique. En pro forma et à taux de change constants,
il est en hausse de 1,7 %.
Le résultat net part du Groupe ressort en perte de
61,0 millions d’euros. Il n’est pas directement comparable
au résultat net part du Groupe de 2007, 901,1 millions
d’euros, du fait du niveau exceptionnel des plus-values
enregistrées en 2007 à l’occasion des cessions d’Eutelsat
et de Fraikin (pour 604,4 millions d’euros après impôts).
Retraité des dépréciations passées sur les incorporels et
les titres disponibles à la vente, ainsi que sur les
amortissements sur les écarts d’acquisition affectés, le
résultat net part du Groupe 2008 ressort à 238,4 millions
d’euros.
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| (En milliers d’euros) |
2008
|
2007
retraité(1) |
2007
publié |
|
| Produits de l'activité ordinaire |
4 053 960 |
2 993 382 |
2 993 382 |
| Autres produits de l'activité |
157 672 |
1 267 162 |
1 267 334 |
| Achats consommés |
(1 339 917) |
(952 694) |
(415 572) |
| Impôts et taxes |
(70 516) |
(58 470) |
(58 470) |
| Charges de personnel |
(922 367) |
(573 580) |
(573 580) |
| Charges externes |
(1 011 164) |
(1 007 937) |
(1 545 059) |
Dotations aux amortissements
(hors incorporels liés aux acquisitions) |
(234 422) |
(155 771) |
(157 495) |
| Dotations ou reprises de provisions |
4 291 |
(29 272) |
(29 272) |
| Variation de stocks de produits en cours et de produits finis |
1 424 |
(2 814) |
(2 814) |
| Autres produits et charges d’exploitation |
15 487 |
9 496 |
9 415 |
|
Résultat opérationnel avant autres produits et charges
Dont économie d’amortissements liée à l’application de IFRS 5 |
654 448
- |
1 489 502
39 047 |
1 487 869
39 047 |
|
| Dotations aux amortissements des incorporels
liés aux acquisitions |
(70 423) |
(20 093) |
- |
| Pertes de valeur sur écarts d’acquisition |
(76 836) |
(51) |
- |
| Autres produits et charges opérationnels |
(11 832) |
(8 969) |
(8 969) |
|
| Résultat opérationnel |
495 357 |
1 460 389 |
1 478 900 |
|
| Coût de l’endettement financier net |
(495 825) |
(353 520) |
(353 520) |
| Autres produits et charges financières |
(59 261) |
(7 567) |
(7 567) |
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées
selon la méthode de mise en équivalence |
78 364 |
106 107 |
106 233 |
| Charge d’impôt |
(89 693) |
(66 988) |
(73 199) |
|
Résultat net avant résultat des activités arrêtées
ou en cours de cession |
(71 058) |
1 138 421 |
1 150 847 |
|
Résultat net d’impôt des activités arrêtées
ou en cours de cession |
- |
54 |
54 |
|
| Résultat net |
(71 058) |
1 138 475 |
1 150 901 |
|
| Intérêts minoritaires |
(10 041) |
237 392 |
239 451 |
| Résultat net part du Groupe |
(61 017) |
901 083 |
911 450 |
|
Résultat net part du Groupe avant dépréciations
et amortissement des écarts d’acquisition affectés (2) |
238 390 |
912 052 |
- |
|
(1) Effet de l’affectation définitive des écarts d’acquisition antérieurs et autres retraitements.
(2) Dont 197,9 millions d’euros de dépréciations sur Station Casinos et Colyzeo II, 76,8 millions d’euros de perte de valeur
sur APCOA et 70,4 millions d’euros d’amortissement d’écarts d’acquisition affectés. Un tableau de passage détaillé
est présenté dans le Rapport du Directoire en page 13 du Document de référence - Volume 2 (Informations juridiques
et financières). |
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Bilan consolidé au 31 décembre 2008 : |
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Le total du bilan ressort en 2008 à 15,6 milliards d’euros contre 17,0 milliards d’euros en 2007.
Actif
|
| (En milliers d’euros) |
31 déc. 2008
net |
31 déc. 2007
retraité(1), net |
31 déc. 2007
publié, net |
|
| Ecarts d’acquisition |
3 082 264 |
3 220 171 |
3 648 371 |
| Immobilisations Incorporelles |
1 695 726 |
1 797 013 |
1 179 901 |
| Immobilisations Corporelles |
1 038 047 |
940 954 |
894 717 |
| Immeubles de Placement |
1 031 749 |
930 396 |
930 396 |
| Participations dans les entreprises associées |
2 007 185 |
883 071 |
883 196 |
| Actifs disponibles à la vente |
1 548 938 |
4 258 386 |
4 258 386 |
| Autres actifs non courants |
265 604 |
39 006 |
39 006 |
| Actifs d'impôt différé |
155 223 |
130 679 |
127 680 |
|
| Total des actifs non courants |
10 824 736 |
12 199 676 |
11 961 653 |
|
| Stocks |
51 281 |
46 128 |
46 128 |
| Clients et autres débiteurs |
1 271 244 |
1 356 402 |
1 356 784 |
| Actifs d'impôt exigibles |
52 496 |
32 511 |
32 511 |
| Actifs disponibles à la vente |
6 143 |
3 471 |
3 471 |
| Autres actifs financiers |
454 424 |
47 233 |
- |
| Flotte de véhicules |
1 982 215 |
2 525 559 |
2 530 243 |
| Autres actifs |
75 622 |
54 242 |
101 852 |
| Actifs financiers de gestion de trésorerie |
93 350 |
66 278 |
66 278 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
707 811 |
665 805 |
666 288 |
| Total des actifs courants |
4 694 586 |
4 797 629 |
4 803 555 |
| Actifs destinés à être cédés |
42 347 |
42 581 |
60 182 |
|
| TOTAL ACTIF |
15 561 669 |
17 039 886 |
16 825 390 |
|
(1) Effet de l’affectation définitive des écarts d’acquisition antérieurs.
Passif et capitaux propres
|
| (En milliers d’euros) |
31 déc. 2008
|
31 déc. 2007
retraité(1) |
31 déc. 2007
publié |
|
| Capital émis |
168 654 |
164 506 |
164 506 |
| Primes liées au capital |
- |
65 850 |
65 850 |
| Réserves de juste valeur |
537 982 |
1 646 167 |
1 646 167 |
| Réserves de couverture |
(217 539) |
18 653 |
18 653 |
| Réserves sur paiements en actions |
39 672 |
27 775 |
27 775 |
| Réserves de conversion |
(180 709) |
(31 629) |
(30 466) |
| Titres d’autocontrôle |
(135 325) |
(164 352) |
(164 352) |
| Résultats accumulés non distribués |
3 713 842 |
3 690 676 |
3 701 728 |
| Capitaux propres - Part du Groupe |
3 926 577 |
5 417 646 |
5 429 861 |
| Intérêts minoritaires |
455 330 |
546 933 |
549 026 |
| Capitaux propres |
4 381 907 |
5 964 579 |
5 978 887 |
| Intérêts relatifs au fonds de “limited partnership” |
338 132 |
225 950 |
225 950 |
| Provisions |
35 953 |
46 688 |
38 619 |
| Passifs liés aux avantages au personnel |
95 316 |
91 257 |
91 257 |
| Emprunts et dettes financières |
5 456 440 |
5 119 100 |
5 118 875 |
| Passifs d’impôt différé |
655 912 |
895 717 |
675 470 |
| Autres passifs non courants |
235 318 |
5 182 |
4 349 |
|
| Total des passifs non courants |
6 478 939 |
6 157 944 |
5 928 570 |
|
| Provisions - part à moins d'un an |
138 258 |
144 938 |
144 938 |
Passifs liés aux avantages au personnel
- à moins d'un an |
1 392 |
2 852 |
2 852 |
| Dettes d'impôt exigible |
126 745 |
148 811 |
148 811 |
| Fournisseurs et autres créditeurs |
971 756 |
971 098 |
971 695 |
| Autres passifs |
481 932 |
509 386 |
574 948 |
| Autres passifs financiers |
464 732 |
65 548 |
- |
Concours bancaires courants
et part des emprunts à moins d'un an |
2 177 876 |
2 848 640 |
2 848 599 |
|
| Total des passifs courants |
4 362 691 |
4 691 273 |
4 691 843 |
|
| Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés |
- |
140 |
140 |
|
| TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES |
15 561 669 |
17 039 886 |
16 825 390 |
|
(1) Effet de l’affectation définitive des écarts d’acquisition antérieurs.
A l’actif, cette baisse s’explique essentiellement au niveau
de la ligne “Titres disponibles à la vente”. En effet, ce poste
du bilan est passé de 4,2 milliards d’euros en 2007 à
1,5 milliard d’euros en 2008 à la suite de la cession des
titres Veolia et Air Liquide. A cela s’ajoute la baisse de
valeur sur les titres Danone au cours de l’année 2008.
Au passif, les capitaux propres totalisent 3,9 milliards
d’euros en 2008 contre 5,4 milliards d’euros en 2007,
reflétant la baisse de la réserve de réévaluation du
portefeuille de titres disponibles à la vente suite à la baisse
des cours de bourse en 2008. Au total, les capitaux
propres part du Groupe consolidé par action s’établissent
à 73,8 euros par action au 31 décembre 2008.
La trésorerie nette consolidée du groupe Eurazeo
progresse de 635 millions d’euros au 31 décembre 2007 à
650 millions d’euros au 31 décembre 2008 et les dettes
financières consolidées baissent de 7 968 millions d'euros
à 7 634 millions d'euros. A l’exception d’un solde de
100 millions d’euros de tirage sur son crédit syndiqué
(remboursé le 15 janvier 2009) et d’une garantie accordée
sur un financement en US dollar de 107 millions d’euros, la
totalité des dettes financières consolidées sont sans
recours sur Eurazeo.
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Tableau des flux de trésorerie consolidés : |
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La trésorerie nette consolidée du groupe Eurazeo est
passée de 635 millions d’euros au 31 décembre 2007 à
650 millions d’euros au 31 décembre 2008 et affiche un
niveau soutenu en termes de flux liés aux opérations
d’investissement et de financement.
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| (En millions d’euros) |
2008 |
2007 |
|
| Trésorerie d’ouverture |
635 |
462 |
Capacité d’autofinancement avant coût
de l'endettement net d'impôt |
760 |
549 |
| Variation du BFR |
492 |
181 |
| Impôts versés |
(157) |
(56) |
|
| Flux générés par l’activité |
1 094 |
674 |
|
| Acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles |
(411) |
(237) |
| Acquisitions d’actifs financiers |
(1 535) |
(3 706) |
| Cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles |
10 |
28 |
| Cessions d’actifs financiers |
1 811 |
1 438 |
| Variation de périmètre |
(1) |
5 |
| Autres (actifs de trésorerie) |
(42) |
77 |
|
| Flux liés aux opérations d’investissement |
(166) |
(2 393) |
|
| Dividendes versés par Eurazeo |
(63) |
(57) |
| Rachat d’actions propres |
(104) |
(210) |
| Emprunts et dettes |
(855) |
1 802 |
| Autres |
106 |
367 |
| Flux liés aux opérations de financement |
(915) |
1 902 |
| Variation de trésorerie |
13 |
183 |
| Incidence de la variation des cours des devises |
2 |
(10) |
|
| Trésorerie à la clôture |
650 |
635 |
|
Les flux nets générés par l’activité ont dégagé
1 094 millions d’euros de trésorerie contre 674 millions
d’euros en 2007. La variation provient essentiellement des
effets de périmètre. En ce qui concerne la variation du
besoin en fonds de roulement de 491,9 millions d’euros, elle
provient essentiellement de l’ajustement sensible de la taille
de la flotte de véhicules d’Europcar au 31 décembre 2008.
Les flux liés aux opérations d’investissement et de
désinvestissement ont concerné le renforcement dans
Accor pour 1 097,9 millions et les cessions de titres Veolia
Environnement et Air Liquide pour respectivement
463,0 millions et 1 258,7 millions d’euros.
Les flux relatifs aux opérations de financement ont
principalement concerné la dette mise en place dans le
cadre de l’investissement dans Accor pour 537 millions
d’euros, la dette contractée à l’occasion de l’apport-cession
de la participation dans Danone à la filiale à 100 %
Legendre Holding 22 pour un montant de
708,2 millions d’euros. Corrélativement, Eurazeo a
remboursé la majeure partie du tirage réalisé sur son crédit
syndiqué. Les autres flux liés aux opérations de
financement ont concerné principalement le versement du
dividende 2007 d’Eurazeo et les rachats d’actions propres
effectués sur l’exercice 2008.
