Au cours de 2008, des étapes stratégiques ont été franchies avec succès et ont permis à Europcar de consolider son leadership européen. D’importants progrès ont été réalisés en termes de productivité, avec notamment des synergies dégagées par les acquisitions effectuées les années précédentes. La forte dégradation de l’environnement économique a cependant créé de nouveaux challenges. Pour y faire face, Europcar a accéléré les initiatives de réduction des coûts, d'amélioration du revenu et du cash flow mises en place dès le début 2008. Les actions visant à accroître notre flexibilité, notre efficacité opérationnelle et notre productivité ont donc été renforcées. En intensifiant ses plans d’action dès le second semestre 2008, notre Groupe a travaillé à son adaptation au niveau d’activité induit par la crise pour en sortir plus fort et consolider sa place de leader en Europe et dans le monde.

Détenue par Eurazeo depuis mai 2006, Europcar propose ses services à sa clientèle d'affaires et de loisirs dans toute l'Europe, l'Afrique et le Moyen-Orient, l'Amérique latine et la région Asie-Pacifique. Hors franchisés, Europcar a enregistré en 2008 plus de 10 millions de contrats, compte 8 000 salariés et une flotte de plus de 225 000 véhicules. En 2008, Europcar a acheté plus de 323 000 voitures.

Europcar et le leader américain, Enterprise Rent-A-Car, ont conclu en 2008 une alliance stratégique afin de créer le premier réseau mondial de location de véhicules, avec plus de 1,2 million de véhicules et 13 000 agences dans le monde.

Bonne résistance du chiffre d’affaires dans un contexte économique difficile, qui a pesé sur l’activité de la deuxième moitié de l’année

Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe a progressé de 2,2 %, passant de 2 047 millions d’euros en 2007 à
2 091 millions d’euros en 2008. Etabli en base pro forma ⁽¹⁾ et à taux de change constants, le chiffre d’affaires est passé de 2 111 millions d’euros en 2007 à 2 122 millions d’euros en 2008, soit une augmentation de 0,5 %. Cette progression traduit une évolution contrastée aux premier et second semestres : alors que la forte implantation d’Europcar sur les principaux marchés européens lui a permis de compenser les premiers signes de fléchissement de la demande, l’extension du ralentissement économique à travers l’Europe en particulier au dernier trimestre a fortement pesé sur l’activité du Groupe.

Europcar a poursuivi sa stratégie de croissance externe en 2008 avec l’acquisition du réseau de franchise Europcar pour la zone Asie-Pacifique. La contribution de cette dernière acquisition au chiffre d’affaires consolidé de 2008 s’est élevée à 89 millions d’euros sur 12 mois.

Résultat d’exploitation (EBIT) en diminution sur la deuxième moitié de l’année

En base pro forma ajustée ⁽²⁾ et à taux de change constants, le résultat d’exploitation s’élève à 253 millions en 2008 contre 298 millions d’euros en 2007. La réduction de la marge d’exploitation de 14,1 % en 2007 à 11,9 % en 2008 traduit le net affaiblissement de la demande à partir du mois de septembre, qui a pesé sur le chiffre d’affaires, et l’augmentation des coûts de détention de la flotte, que les gains de productivité importants générés par le Groupe tout au long de l’année et les synergies provenant de l’intégration des sociétés acquises en 2006 et 2007 n’ont pas permis de compenser pleinement.

Un endettement maîtrisé

L’endettement net consolidé du Groupe au 31 décembre 2008 s’élève à 2 490 millions d’euros contre
2 907 millions d’euros au 31 décembre 2007.

En base pro forma, c'est-à-dire à taux de change constants et en incluant l’équivalent-dette des contrats de crédit-bail opérationnels relatifs à la flotte de véhicules, la dette nette moyenne passe de 3 558 millions en 2007 à 3 587 millions en 2008 ⁽³⁾, soit une augmentation de l’endettement net de 0,8 %, alors que la croissance organique du Groupe a atteint 0,5 % dans l’année. Ces évolutions rendent compte de l’adaptation rapide du Groupe à la forte contraction de la demande : la proportion des achats de flotte couverte par des engagements de rachat des constructeurs automobiles (supérieure à 90 %) a permis d’ajuster rapidement la taille du parc en location sans subir les aléas du marché de l’occasion.

Une marque et une qualité de service reconnues

Europcar s’affirme comme l’un des trois acteurs véritablement internationaux de la location de voitures, grâce à l’activité qu’il exerce en propre et à son vaste réseau de franchisés. Afin de renforcer son attractivité comme partenaire de choix, Europcar travaille au développement de la notoriété de sa marque et à la qualité des services offerts, investissant dans la formation de son personnel, le support à ses franchisés et les contrôles de qualité sur le terrain.

Lancé depuis maintenant 10 ans avec la mise en service de voitures fonctionnant au GPL, l’engagement d’Europcar en matière de développement durable fait partie intégrante de la stratégie du Groupe et se traduira par de nouvelles initiatives dans un proche avenir.

	Perspectives

Le Groupe anticipe une année 2009 de grands défis, dans la continuité des 4 derniers mois de 2008, caractérisée par une moindre demande et une forte pression concurrentielle. L’adaptation des ressources du Groupe à ces conditions de marché est la priorité des équipes de direction depuis plusieurs mois, comme en témoigne le rapide ajustement de la flotte au cours du 4^e trimestre 2008.

Forte de cette capacité d’adaptation rapide, de la qualité de ses services et de la contribution équilibrée des principaux pays européens et des clientèles loisir et affaires à son activité, Europcar sortira renforcée des difficultés que connaît l’économie mondiale.

	Comptes annuels 2008

Chiffres clés opérationnels

	2007 pro forma 2007 pro forma 2008 Jours de location (en millions) 55,2 59,0 59,2 Nombre de locations (en millions) 10,3 10,8 10,8 Taux d'utilisation 72,6 % 72,8 % 71,6 % Flotte moyenne (en milliers d'unités) 216 222 226

Compte de résultat simplifié

	2007 2008 (En millions d’euros) conso pro forma(1) à taux de change constants conso pro forma(1) Chiffre d'affaires global 2 047 2 111 2 091 2 122 Progression du chiffre d'affaires global - - 2,2 % 0,5 % EBIT ajusté(2) (3) 276 298 246 253 Marge (en % du chiffre d’affaires global) 13,5 % 14,1 % 11,7 % 11,9 %
	(1) Y compris 12 mois d’activité de l’Australie. (2) Inclut 12 mois d’activité pour Vanguard EMEA en 2007 et ajusté des éléments non récurrents. (3) Inclut ajustement des charges d’intérêt sur les leases opérationnels liés à la flotte de véhicules.

Bilan consolidé au 31 décembre 2008 (En millions d’euros) ACTIF   PASSIF Ecarts d'acquisition 612 Capital souscrit 778 Immobilisations incorporelles 796 Réserves et report à nouveau (126) Immobilisations corporelles 122 Capitaux propres 653 Autres actifs non courants 35 Dette financière 797 Actifs non courants 1 564 Autres éléments passifs 347 Stocks 17 Provisions 5 Créances 948 Passifs non courants 1 149 Autres créances et actifs financiers 105 Dette financière 2 030 Liquidités 321 Fournisseurs 772 Actifs en location et crédit-bail (flotte) 1 982 Autres éléments de passifs 204     Autres provisions 129 Actifs courants 3 372 Eléments de passif à court terme 3 134 Total Actif 4 936 Total Passif 4 936

Depuis plus de dix ans, Europcar joue un rôle de précurseur dans son secteur. Dès l’an 2000, il a ouvert une “station environnementale” à Paris et fut ainsi le premier loueur à proposer des voitures électriques et hybrides. Depuis, il introduit régulièrement des véhicules toujours plus performants en matière de consommation d’énergie et d’émissions de gaz à effet de serre. Il est également signataire du Pacte Mondial des Nations Unies depuis le 7 avril 2005.

Europcar a décidé d’aller encore plus loin en adoptant une approche systématique en faveur du développement durable. Sur un marché où clients et partenaires sont de plus en plus sensibilisés aux enjeux de développement durable, les défis à relever sont nombreux :

• Proposer des voitures de plus en plus innovantes en termes de respect de l’environnement et de sécurité ;
• Recycler les matières polluantes et les fluides utilisés pour la maintenance des véhicules ;
• Sensibiliser les clients à une conduite responsable et citoyenne ;
• Proposer des programmes de compensation des émissions de CO2 répondant aux attentes croissantes des utilisateurs.

Dans ce contexte, Europcar considère le développement durable comme un accélérateur d’innovation, créateur de valeur pérenne. Cette conviction s’est traduite en 2007 par l’élaboration d’une “Charte pour l’environnement”, véritable feuille de route pour les années à venir. Celle-ci s’articule autour d’engagements forts dans quatre domaines : une flotte “verte” respectant et anticipant les normes européennes les plus récentes, des programmes de recyclage spécifiques pour la maintenance de sa flotte, des processus internes notamment avec la certification ISO 14001 pour les pays Corporate et la holding, ainsi qu’une sensibilisation à ces thématiques auprès des employés et des clients. En juin 2008, Europcar a annoncé la certification de cette Charte par Bureau Veritas, organisme indépendant chargé de vérifier le respect de tous les engagements fixés incluant un audit annuel des indicateurs définis dans la Charte.

Cette démarche est une grande première en Europe et confirme l’esprit pionnier d’Europcar dans son secteur. L’enjeu est désormais d’encourager chaque filiale à définir des plans de progrès en cohérence avec la Charte. Autre priorité : sensibiliser les franchisés au développement durable, mais aussi les clients et les collaborateurs notamment via le site Internet.

Dans ce cadre des chantiers importants ont été engagés en 2008, comme l’intégration du programme de compensation des émissions de carbone avec Climate Care dès la réservation d’un véhicule.

L’ensemble de ces initiatives est piloté et déployé par les responsables qualité/environnement d’Europcar International et des 7 filiales européennes.

Pour en savoir plus : microsite.europcar.com/green/

Europcar, entreprise la plus “verte” dans son secteur !

En décembre 2008, Europcar a remporté, lors de la cérémonie des World Travel Awards, le trophée de l’entreprise la plus “verte” sur le secteur des transports. Europcar est la première entreprise à remporter ce prix lié á l’environnement.

Considérés comme les “Oscars” de l’industrie du tourisme, les World Travel Awards récompensent, au travers des votes de 167 000 professionnels du secteur, la réussite d’un acteur par région sur les 5 continents.

Europcar a également obtenu le Trophée Voyage d’Affaires 2007 dans la catégorie Sécurité et Développement durable, ainsi que l’Oxygen Award en 2006 et 2007.

Ces différentes distinctions soulignent le caractère innovant et engagé du groupe, qui fait de l’environnement son fer de lance pour les années à venir.